出品：新浪财经上市公司有计划院

　　作家：君

　　把柄伽马数据《2025年7—9月中国游戏产业季度敷陈》，2025Q3中国国内的游戏商场本体销售收入为880.26亿元，环比增长6.96%，同比下落4.08%。这次环比增长驱逐了自2024年第四季度以来的连续下滑趋势，主要受益于新品上线、闇练期家具通过运营行径更新所孝敬。此外，中国自主研发游戏国外商场本体销售收入为49.94亿好意思元，环比增长6.34%，同比下落3.39%。

　　在细分商场中，2025Q3中国客户端游戏商场本体销售收入为202.9亿元，环比增长16.05%，同比增长19.88%；中国出动游戏商场本体销售收入为643.89亿元，环比增长4.39%，同比下落1.93%；中国网页游戏商场本体销售收入为10.75亿元，环比下落1.41%。

　　放置10月31日，A股23家游戏公司（录取自申万分类，因游戏业务收入占相比低，剔除顺网科技、文投控股（维权）及昆仑万维（维权））均已接踵交出2025年三季度成绩单。经统计，23家游戏公司统统终了买卖收入772.45亿元，较上年同期增长23.30%；归母净利润141.67亿元，较上年增长73.95%，游戏行业增长趋势合手续，头部公司亮眼。

　　进一步来看，13家游戏公司营收终了正增长，占比56.52%；17家游戏公司终了盈利，占比73.91%。3家游戏公司终了扭亏为盈，分辨为完好宇宙、冰川荟萃、星辉文娱；2家游戏公司吃亏同比收窄，分辨为富春股份、ST中青宝（维权）。

　　世纪华通（维权）计算功绩一骑绝尘，本年前三季度营收达272.23亿元，已超昨年全年水平；净利润43.57亿元，同比增长141.65%。其中，Q3终了营收100.16亿元，同比增长60.19%；净利润17.01亿元，同比增长163.78%。

　　世纪华通功绩的大幅增长，离不开子公司点点互动（Century Games）助推。Sensor Tower商店谍报平台最新数据显现，在2025年9月中国手游家具在国外商场收入榜单中，Century Games旗下《Whiteout Survival》和《Kingshot》链接强势包揽本期中国出海手游收入榜冠亚军。

　　本年9月，《Kingshot》赓续推出“Gen4 Pets”“Merchant Empire”等一系列创意行径，有用激勉玩家活跃与奢华关注，单月收入环比再涨5%，冲破1亿好意思元，自2月上线以来行家累计收入已超4亿好意思元。现在，把柄英国闻明游戏媒体Pocket Gamer评选，Century Games已得手跃升行家TOP50手游刊行商第一位。

　　三七互娱（维权）稳居A股游戏公司Top2，前三季度营收为124.61亿元，同比下落6.59%；净利润为23.45亿元，同比增长23.57%。其中，Q3营收为39.75亿元，同比下落3.23%；净利润为9.44亿元，同比增长49.24%。

　　三七互娱在财报中暗意，敷陈期内功绩增长，一方面成绩于公司对现存家具长线运营的玄虚化深耕，通过科学措置营销策略，合手续优化资源成就，鼓吹运营效果擢升；另一方面，本年度上线的《时光大爆炸》《英杰莫得闪》《斗罗大陆：猎魂宇宙》等多款游戏知道优异，为公司功绩增长提供了迫切撑合手。

　　从前10排行（按收入计）变化来看，完好宇宙、巨东谈主荟萃分辨从昨年的第4名、第9名，前进到第3、第7；吉比特的排行也较昨年同期擢升2位；昨年的第3名神州泰岳、第7名姚记科技的排行分辨下滑到第6、第10；世纪华通、三七互娱、恺英荟萃，各自排行莫得变化。

　　天然世纪华通是本年A股游戏的“功绩王”，在营收、利润、现款流等方面齐要远远率先其他A股游戏公司，但单看第三季度营收增长情况，大晟文化、吉比特、巨东谈主荟萃、凯撒文化等公司的同比增幅要高过世纪华通。其中，大晟文化、吉比特、巨东谈主荟萃这三家公司本年第三季度营收同比增长一倍以上，而凯撒文化的第三季度营收同比增幅也达到了67.41%。

　　不外，由于现在大晟文化、凯撒文化的体量较低，因而吉比特和巨东谈主荟萃这两A股游戏大厂的增长更值得关注。

　　吉比特本年先后推出的《问剑永生》《杖剑传奇》《谈友来挖宝》等游戏新品取得到手。其中，《杖剑传奇》现在营收已冲破16亿元，5月初上线的《谈友来挖宝》营收独特3亿元，1月份上线的《问剑永生》营收也独特了7亿元。《杖剑传奇》于7月在中国港澳台及日腹地区上线，飞速登上中国港澳台iOS游戏畅销榜首位，商场知道杰出。

　　在新家具的带动下，吉比特前三季度，营收为44.86亿元，同比增长59.17%；净利润为12.14亿元，同比增长84.66%；计算性现款流净额为18.59亿元，同比增长124.79%。Q3营收达19.68亿元，同比增长129.19%；净利润为5.69亿元，同比增长307.7%。

　　本年前三季度，巨东谈主荟萃终了买卖收入33.68亿元，同比增长51.84%；净利润14.17亿元，同比增长32.31%；计算性现款流净额达18.51亿元，同比增长151.90%。其中，Q3终了买卖收入17.06亿元，同比增长115.63%；终了净利润6.40亿元，同比增长81.19%。

　　据悉，爆款新游戏《超天然行径组》在暑期知道出色，成为巨东谈主荟萃第三季度功绩增长的主要能源。中原证券称，该游戏7月达成同期在线玩家超100万的成就，暑期IP联名行径更带动活水环比增长45%。

　　以前的A股“买量王”冰川荟萃则大幅削减了投放力度，前三季度同比终了扭亏为盈。前三季度，终了买卖收入18.76亿元，同比下落5.39%，净利润5.02亿元，上年同期为-4.67亿元，同比大幅增长207.49%。其中，Q3营收为6.19亿元，同比下落20.29%，净利润为1.66亿元，同比大幅增长244.58%。

　　冰川荟萃在财报中暗意，公司刊行团队积极反应商场变化与里面计谋休养，在投放策略上进行了显贵优化。公司不再单纯追求投放数目上的扩展，而是将中枢聚焦于“投放回收率”这一重要计算，强调玄虚化运营与资源使用效果。2025年前三季度，公司销售用度为9.11亿元，较上年同期下落52.31%；销售用度率为48.58%，较上年同期下落47.81pct。

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