21世纪经济报谈记者唐婧 北京报谈  2025年1月7日，国度外汇处分局统计数据显露，扫尾2024年12月末，我海外汇储备领域为32024亿好意思元，较11月末下降635亿好意思元，降幅为1.94%。值得矜重的是，尽管12月外汇储备环比小幅回落，但仍然相接13个月站上3.2万亿好意思元大关。

　　国度外汇局暗示，2024年12月，受主要经济体央行货币政策预期、宏不雅经济数据等身分影响，好意思元指数高潮，公共金融金钱价钱总体下降。受汇率折算和金钱价钱变化等身分综结合用，当月外汇储备领域下降。我国经济初始总体稳重、稳中有进，高质料发展塌实激动，成心于外汇储备领域保握基本空闲。

　　黄金储备方面，中国央行相接两个月再度增握黄金。同日，央行公布数据显露，中国2024年12月末黄金储备报7329万盎司（约2279.57吨），环比加多33万盎司（约10.26吨），11月末为7296万盎司（约2269.31吨）。

　　记者属意到，在国际金价回落和好意思元指数高潮等综称身分的影响下，中国央行2024年12月末的黄金储备余额由11月末的1934.31亿好意思元回落至1913.37亿好意思元，在我国国际储备中的占比为5.54%，仍远低于公共14%阁下的平均水平，这意味着我国国际储备金钱多元化、散播化成就还有较大空间。

　　“当今黄金储备在中国储备金钱中的占比仍然较低，黄金储备总量与中国经济体量和外汇储备总量仍不匹配，再探究到金融安全、储备金钱多元化等方面的需求，将来还有延续增握黄金的空间。”仲量联行大中华区首席经济学家及参谋部总监庞溟以为。

　　东方金诚首席宏不雅分析师王青告诉记者，央行相接两个月增握黄金，或与将来国际政事、经济场所不细目性加多量度。还有群众以为，将来公共金融阛阓波动可能加大，增握黄金不错镌汰储备金钱的波动幅度。

　　外汇储备压舱石地位不减

　　汇率折算和金钱价钱变化是2024年12月外汇储备领域环比小幅回落的主因。中国民生银行首席经济学家温彬告诉记者，2024年12月份，好意思联储虽依期降息25bp，降息基调却发达鹰派，阛阓对好意思国经济“不着陆”及通胀再次昂首的预期不停强化，推动好意思元指数走强、公共金钱价钱举座下降。

　　汇率方面，2024年12月，好意思元指数环比高潮2.6%，主要非好意思货币集体贬值，日元、欧元、英镑兑好意思元永别下降4.7%、2.1%、1.8%；债券价钱方面，10年期好意思债收益率环比上升40个基点至4.58%，10年期欧债收益率上升26个基点至2.45%，以好意思元标价的已对冲公共债券指数下降0.8%；股票价钱方面，标普500股票指数下降2.5%，欧洲斯托克50价钱指数下降1.1%。受汇率折算和金钱价钱变化轮廓影响，12月末外储较上月末下降635亿好意思元至32024亿好意思元。

　　温彬暗示，现时，国际政事经济场所复杂严峻，好意思国当选总统特朗普行将重返白宫，中好意思经贸关系濒临一定挑战，但也不乏机遇。短期来看，企业为随意预期关税已开启“抢出口”，展望将握续至关税厚爱落地；始终来看，与共建“一带一起”国度加强结合、产业链转动、普及商品竞争力有助于起义外部不细目性，出口将延续施展空闲跨境资金流动的基本盘作用。

　　温彬还称，近期出台的一揽子增量政策对宏不雅经济和成本阛阓产生了明显提振，东谈主民币金钱诱惑力增强亦是外汇储备的有劲赈济。下阶段，我国将延续推动各项存量政策和增量政策落地见效，为国际相差保握举座平衡奠定坚实基础。

　　王青也提到，近期我国出口保握强势，跨境资金流动举座空闲，加之一揽子增量政策出台后，经济增长动能回升，王人为外储领域保握基本空闲提供紧迫赈济。王青还指示，尽管近三个月东谈主民币对好意思元汇率有所贬值，但CFETS等三大一篮子东谈主民币汇率指数稳中有升，且央行稳汇率用具箱颇为丰富，这意味着短期内央行无需动用外储烦躁汇市。

　　他还展望，后期跟随好意思联储握续降息，好意思元指数上起飞间有限，且在公共金融环境转向宽松的前程下，公共成本阛阓握续大幅下降的风险较小。这意味着将来一段期间我海外储领域还会空闲在略高于3万亿好意思元这一水平，为保握东谈主民币汇率在合理平衡水平上的基本空闲提供坚实基础，成为起义千般潜在外部冲击的压舱石。

　　央行购金大处所仍未转换

　　黄金储备方面，2024年12月末央行相接两个月增握黄金，顺应阛阓预期。庞溟此前曾告诉记者，探究到黄金在避险、抗通胀、始终保值升值等方面的优点，央行在国际储备组合成就中加入和动态治愈黄金储备、多元化与再平衡国际储备金钱的政策画机并未转换，握续增握黄金的大处所也并未转换。 业内主流不雅点也以为，普及黄金储备金钱占比成心于国际储备多元化，终了保值升值。储备金钱多元化成就也不是个体活动，而是国际趋势。

　　另据中银公共首席经济学家管涛此前测算，2022年11月—2023年9月，中国增握黄金储备与国际金价（月均）之间为强负量度0.751，这意味着中国在增握黄金储备的经由中愈加矜再会低买入而不是追高。 Wind数据显露，2024年12月当月国际金价环比延续回落，月内跌幅为0.98%，而11月的月内跌幅则达到了3.40%，还创下了2023年9月以来最大单月跌幅。

　　不外，宇宙黄金协会中国区首席推行官王立新曾对记者暗示，公共央行增握黄金，毫不是基于金价短期高潮赢利，而是从更永恒的视角成就黄金。

　　王立新直言，列国央行的储备金钱，第一个条款是安全性，第二个条款是很好的流动性，第三个才探究到报酬。央行握续增握黄金的一大指标是散播本身储备金钱的组成，减少对某一主权货币的过度依赖；另一方面则是垂青黄金在公共金融金钱价钱波动加大趋势下的避险功能，有助于镌汰储备金钱的波动幅度。

　　中国（香港）金融滋生品投资参谋院院长王红英还称，我国央行增握黄金很可能是一项中始终的策略性举措，原因在于好意思联储资格了十几次加息之后走向降息。在此配景下，好意思债价值将会下降，增握黄金还成心于普及央行金钱欠债表的举座质料。 

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